Lesson 1: 什么是基金?
- 不赚认知范围之外的钱: 做出任何投资前务必搞清投资背后运作的原理。
- 基金是一种风险比股票小, 收益比债券、银行高。重要的投资手段。
- 指数基金和货币基金是最适合入门、初学者进行基金投资的手段。
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基金的定义: 为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。如: 社保基金、慈善基金。本文主要讨论: 证券投资基金
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证券投资基金: 通过发售基金份额, 将投资者资金汇集, 形成独立财产, 委托基金管理人进行投资管理, 由基金投资人共享投资收益, 共担投资风险的集合投资方式。(简而言之: 投资者申购基金, 基金经理统一对基金财产做出投资。)
- 基金投资运作模式: 我们[基金投资人]把钱投资到基金公司, 公司选定基金经理[基金管理人]把钱投资到市场, 所有的资金会交由银行[基金托管人]进行托管, 所有基金经理做出的投资需要受到银行的监督, 所获得的收益[基金分红]分配给投资人。
- 基金优势:
- 集合资金 如: 一个人的资金不足够投资 贵州茅台, 集合多人资金进行投资。
- 组合投资 如: 将投资分散到多个板块, 分散风险。
- 专家理财 即: 基金经理比一般投资人有着更丰富的投资经验。
- 严格监管 即: 投资的资金会被独立的机构进行托管, 基金经理无法卷款跑路。
Lesson 2: 基金名词与基金分类
基金名词
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认购、申购、赎回
定义 关注点 出现频率 认购 对于首次发行的基金产品进行投资的行为。 基金公司历史基金产品的业绩。 较低 申购 对于已有的基金产品进行投资的行为。 当前基金产品的运作特征、价值, 基金经理的能力。 普遍 赎回 投资者拿回投资金额, 解除和基金公司签订的投资合同。 产品是否达到投资人的投资预期, 基金经理的投资效果。 普遍 -
分红
基金运作过程中, 基金公司会将投资获得收益以分红方式分配给投资者。
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基金净值 / 累计净值
- 基金单位净值 = 总净资产 / 资金份额
- 基金单位净值不能反映基金是否值得投资, 因为基金的分红会造成基金净值的下降。(分红过程中把资产分配给了投资者, 导致总净资产的下降)
- 基金单位累计净值 = (总净资产 + 基金累计分红总额) / 资金份额
- 选用累计净值判断基金是否值得购买
如: 上图中红色线标识基金单位净值, 蓝色线标识基金单位累计净值, 从蓝色线可看出该基金产品持续处于高位价值, 具有投资的价值
基金分类
- 法律: 契约型/公司型
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运作方式: 开放式(随时可进行买卖)/封闭式(一旦买入, 一定时间段内不可赎回)
- 募集方式: 公募/私募
- 投资对象: 股票型 (80%以上资金参与股票市场)/ 债券型 (80%以上资金参与债券市场)/ 混合型 (混合参与)/ 指数基金/ 货币性基金
Lesson 3-4: 基金投资风险、流程
投资风险
- 投资行为中, 风险大于一切。
货币、债券基金 市场风险低, 技术难度低。
股票基金 市场风险高, 投资难度高。
- 投资主要的风险来源于投资人不良的投资习惯, 在极端市场环境出现时, 不良的投递习惯会被放大。
- 鼓励初级投资者按比例参与投资 (定投), 基金投资上限不要超过可投资资产的20%。
基金投资核心原则
- 适当: 挑选基金, 只求满意, 不求最优
- 专注价值: 回归本质, 专注基金本身的价值(业绩), 不要过多参考基金的价格(申购价格)
- 长期视角: 放眼长期, 少看账户
投资流程
- 推荐 初中级投资者 选择 第三方平台 购买基金, 第三方平台举例: [天天基金]
流程:
- 投资前, 量化测评
- 设立投资目标 如: 获取40%收益
- 设定投资期限 如: 一年
- 设定风险偏好 如: 可接受20%的亏损
- 资产配置比例 如: 投资10%的可投资资金到基金市场, 选不同的基金进行分散投资
- 对投资起决定性作用的因素是投资者自身条件
- 决策时, 全面分析
- 把握市场 了解市场大环境, 把握买入时机
- 不要买入过多一样性质的基金, 有基金品种组合的意识
- 持有中, 把握收益
- 考验心理素质: 定期投资, 基金转换, 红利再投
- 确定盈利目标
- 动态调整止损标准
- 及时调整赎回, 复盘投资习惯
Lesson 5: 基金投资误区
1. 新/老基金产品的选择
新老基金的差异在于其价格, 但基金的长期业绩取决于基金的产品特征及投研团队。切勿因为价格优势盲目选择新基金。
2. 业绩稳定/新基金产品的选择
好的基金产品衡量的标准就是稳健, 购买老基金参考该产品的历史业绩, 购买新基金参考该基金经理的历史业绩。
3. 基金/股票的投资选择
基金经理及投研团队的能力远超一般的投资人, 所以基金投资比个人直接参与股票投资要更加稳健, 门槛低, 基金经理也比普通投资者更能预测市场的走向。
4. 基金涨跌与买卖
原则: 实现投资预期, 参考市场环境, 知错能改
5. 基金分红次数越多越好?
基金分红本身不会提高收益, 只是将部分资金给了投资人脱离市场的机会。在牛市中, 与分红相比, 红利再投资是更好的选择。
6. 购买去年冠军基金产品?
切勿盲目追涨, 投资人更应考虑的是长期能够排在前1/4, 业绩较为稳定的基金产品。
7. 分散风险, 购买尽量多基金做组合?
基金本身就是分散投资的工具, 正确的应该是根据自己的风险偏好, 持有3-5只投资风格不接近的基金为最佳。
8. 不选择管理较多(>=5)支基金产品的基金经理, 尤其是当TA管理的产品风格不接近时更要注意规避。
9. 基金经理离职了, 是否应该继续持有该基金产品?
基金的业绩与基金经理有很大的关系, 但同时也与该基金经理所在公司的投研团队, 分控部门密不可分, 是否继续持有应参考后续的业绩。
Reference:
[1]. 参考课程: 《玩转基金——从入门到实践》